中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） “黄金岁月”即将结束。年终差异影响投资者。 2025年11月25日 07:40 来源：上海证券报 记者 朱艳 今年以来，金价走势强劲。 COMEX金价年内涨幅超过50%，国内AU9999金价达到每克920元以上。黄金ETF总体上拥有“丰厚的收益率”，使2025年成为真正的“黄金年”。不过，经历前期大幅上涨后，近期金价已转为高位，4000美元/盎司关口被多空资金争夺。一方面，摩根士丹利等机构呼吁金价目标为4500美元/盎司或更高。另一方面，摇摆不定导致市场存在差异。g 美联储降息预期和反复出现的地缘政治因素。投资者是趁势加仓、观望还是避险？ “黄金年”的最终决定牵动着投资者的心。 “黄金年”有更好的投资体验。 2025年无疑将是黄金投资的“黄金年”。精选数据显示，截至11月23日，COMEX黄金价格年内涨幅超过53%，上海黄金交易所黄金9999（AU9999）也从年初的每克600多元涨至924.44元。受此影响，黄金ETF产品大幅上涨，全年回报率超过48%，不少产品涨幅超过70%。不过，金价在前期“上涨”后，上个月陷入回调。其中Comex黄金价格区间下跌1.31%，宽幅8.47%，近期重回4000美元/盎司附近e.即便如此，不少黄金投资者依然获得了巨大的投资收益。近日，上海证券报记者在微信公众号以投票的形式进行了一项黄金投资调查（以下简称“调查”）。调查结果显示，超过65%的受访者今年投资黄金获利，近20%的投资者没有亏损或亏损。网友青田的实盘显示，今年一季度，他买入了上海黄金ETF支线基金，目前的盈利持有量仍在35%左右。相比之下，近期其他股票型基金的涨跌让他更加担心。上周的拒绝浪潮让他的提款额达到了数十万元。某“大V”基金认为，面对近期各类资产的集体调整，黄金仍是市场上相对稳定的资产：“黄金并不完全是风险资产，但其底层驱动因素也有一定的影响。”值得注意的是，调查结果显示，15%的受访者投资黄金出现亏损。“今年10月份黄金大幅下跌。本以为机会来了，但买入后还是赔钱。”另一位小额投资高价入市的网友，特别关注短期行情的变化。等待配置窗口黄金“火”“几乎一整年，年底“最后一战”的走势备受关注。”近期，金价反复在4000美元/盎司附近波动，这样的波动就像积蓄能量一样，随时可以选择突破的方向。”一位近三个月交易了约70次黄金ETF投资的投资者在社交媒体上表示，目前他正准备出售四分之一的黄金ETF仓位。s。如果随后出现下跌，那么“缩水”收益的压力就会较小。在经历了前期高点大幅回落后，市场多空力量的博弈陷入胶着状态，投资者整体表现出谨慎但乐观的态度。近1630亿元，增长10%。 ”猫头鹰基金研究所董事长彭力对上海证券报记者表示，此前，市场对金价上涨仍有预期，尤其是受美国政府回避等事件影响，避险情绪使得市场持有观望情绪出现短暂冲动，这也在一定程度上抑制了金价的出现。比如摩根士丹利表示，预计到2026年中期金价将上涨至4500美元/盎司。超过70%的受访者认为国际金价将上涨至4500美元/盎司，20%的受访者表示他们不会无法判断。不过降息步伐或将重演，本轮降息仍有望利好黄金。长盈中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘廷宇表示，受多种因素影响，全球“去美元化”趋势将持续加剧。新兴市场央行黄金储备比例明显低于全球平均水平。市场参与者继续增加黄金资产配置的动力更强。在需求配置的推动下，黄金资产的中心价格或将继续上涨。预计投机和安全需求也将支撑黄金的表现。格商基金研究员庹和江表示，很难说地缘政治因素已经明显缓解，贸易不确定性的存在也​​可能会增加投资热情。这就是最近黄金下跌的原因。不过，梁兴，好玩国泰基金D经理表示，大众表示，虽然黄金市场的中长期形势“还没有结束”，但短期内实际上已经上涨了。明年金价应该还有上涨空间，但预计今年不会有太大上涨。 （责任编辑：朱晓航）